Anche se le banche centrali dichiarano di voler proseguire la politica restrittiva, e l’inflazione è ancora sostenuta, i mercati cominciano a pensare che i tassi possano stabilizzarsi. Pesano i timori per la recessione e per le crisi bancarie che ancora spaventano
I default di due banche USA (SVB e First Republic) e soprattutto il crollo in borsa del titolato Credit Suisse riportano a galla i fantasmi del 2007, quando il fallimento di Lehman Brothers innescò una crisi epocale. Ma questa volta è diverso: non ci sono mutui subprime o bolle e soprattutto le banche centrali sono sul pezzo
Negli ultimi mesi sono fallite ben tre banche, attive nel mercato delle criptovalute. Il valore di questi strumenti è crollato nell’anno di oltre il 50%. Fino a che non ci sarà un’efficace supervisione e un sistema di garanzia globale, meglio stare alla larga
Probabilmente è ancora troppo presto, ma i tempi sono maturi per tornare a valutare il mercato obbligazionario. Il successo dell’emissione ENI a 5 anni per il mercato retail: finalmente una buona opportunità anche per il “parco buoi”
Come insegnava il mitico filosofo cinese del IV secolo a.C., occorre distinguere – anche nella gestione degli investimenti – la strategia di lungo periodo dalla tattica contingente. Gli elementi di giudizio per definire un’efficiente asset allocation strategica
I mercati sono ultrasensibili a dati macro su inflazione e produzione, decisioni e dichiarazioni dei banchieri centrali, scadenze tecniche. Si tratta però di reazioni destinate a rientrare, anche se violente. Occorre mantenere la barra diritta sulla strategia.
Le banche centrali continueranno ad aumentare i tassi di interesse e a drenare la liquidità per combattere la pressione della domanda sui prezzi, ma sarà inevitabile l’effetto collaterale della recessione e della disoccupazione. Solo allora – non prima della primavera – converrà tornare a investire in modo stabile
Le banche centrali continueranno ad aumentare i tassi di interesse e a drenare la liquidità per combattere la pressione della domanda sui prezzi, ma sarà inevitabile l’effetto collaterale della recessione e della disoccupazione. Solo allora – non prima della primavera – converrà tornare a investire in modo stabile
L’intonazione complessiva del mercato resta negativa fino al prossimo anno, ma l’ultimo trimestre potrebbe presentare un rimbalzo interessante con buone occasioni per la gestione tattica dei portafogli
Con i mercati in rosso profondo, è difficile investire bene: inflazione alta e recessione in crescita sono fattori da non trascurare. L’azionario è ancora la scelta migliore, meglio USA ed emergenti. Intanto prepariamoci al rimbalzino
